镁伽科技赴港上市：智能机器人领域的领航者与挑战

近日，智能机器人技术领域的佼佼者——镁伽科技，正式向港交所提交了招股书，标志着其向资本市场迈出了重要一步。此次IPO，镁伽科技由摩根士丹利、华泰国际、德意志银行、农银国际、建银国际等一众知名金融机构共同保荐，彰显了市场对其发展前景的认可与期待。

成立于2016年的镁伽科技，专注于机器人技术应用领域，致力于成为自主智能体的领先提供商。凭借在机器人技术自动化与AI领域的深厚积累，镁伽科技在智慧实验室与智能制造两大核心场景中大放异彩。在智慧实验室，镁伽科技提供的实验流程自动化、样本管理等解决方案，极大地提升了科研效率与准确性；而在智能制造领域，其生产流程优化、质量检测自动化等功能，则为企业带来了显著的效益提升。

根据招股书披露，镁伽科技在智慧实验室场景中的表现尤为亮眼。按2024年该场景产生的收入计算，镁伽科技已位居中国国内自主智能体供货商首位，市场地位显著。截至2024年末，公司已成功为超过880家客户提供服务，客户基础广泛且稳固。

然而，在镁伽科技快速发展的背后，也面临着不小的财务挑战。从财务数据来看，2022年至2024年，公司收入虽然呈现增长态势，分别达到4.55亿元、6.63亿元、9.30亿元，但净利润却持续亏损。同期净亏损分别达7.59亿元、7.42亿元、7.80亿元，三年累计亏损高达22.81亿元。这一数字无疑给镁伽科技的未来发展蒙上了一层阴影。

深入分析其亏损原因，研发支出无疑是重要因素之一。在2022年至2024年间，镁伽科技的研发成本持续高企，分别为3.40亿元、3.08亿元、3.94亿元，占收入的比例分别高达74.8%、46.4%、42.4%。这表明镁伽科技在技术创新与产品研发上投入了大量资源，以期在激烈的市场竞争中保持领先地位。然而，高昂的研发成本也直接导致了公司的盈利困难。

除了研发支出外，可转换可赎回优先股的负债账面值变动也对镁伽科技的财务状况造成了较大影响。2022年至2024年间，这一变动分别带来了3.48亿元、3.07亿元、3.09亿元的损失，进一步加剧了公司的亏损状况。

尽管如此，镁伽科技依然备受资本市场的青睐。自2017年以来，公司已完成8轮股权融资，投资方阵容豪华，包括高盛、博世、药明康德等产业巨头。这些投资不仅为镁伽科技提供了充足的资金支持，也为其在业务拓展、技术研发等方面提供了有力保障。

从股权结构来看，创始人黄瑜清及一致行动人控制公司约16.08%的股份，为公司单一最大股东集团。这一股权结构既保证了公司决策的稳定性与高效性，也为公司的长远发展奠定了坚实基础。

对于此次港股IPO的募集资金用途，镁伽科技表示将主要用于技术及产品研发、扩大产能、扩张销售网络、战略合作及投资、营运资金及一般公司用途等方面。可以预见的是，随着募集资金的到位，镁伽科技将在技术研发、市场拓展等方面加大投入力度，进一步提升其市场竞争力与盈利能力。